选择股权激励时该考虑哪些因素？

作者吕建新 2020-09-27 19:32 1613

股权激励形式这么多，有伙伴会问了，我们该选哪种呢？选择有规律可循，但是那些把股权激励做成鸡肋的企业，往往掺杂了太多的人为意志，而把规律抛到了一边。

作为一档专业栏目，我们更关注客观规律，要考虑这么几点因素：

1、企业所处的发展阶段：

（1）创业期：人少缺钱，创始人只能靠股权吸引人。可以直接给创业核心团队成员实股，或者范围扩大一些，给股票期权，或者增值权转实股。

（2）成长期：有些企业在成长期就能产生可观的盈利，这时就可以转为虚拟股权，给予分红权或增值权。有些企业在成长期是最需要钱扩张的时候，不但自己无法创造利润，反而需要越来越多的资金，那就只能像创业期一样分散实股股权了。

（3）成熟期：成熟期的企业，不用多说，股权激励偏现金模式，分红权，增值权也会用现金形式兑现。

（4）衰退期：衰退期的企业还会实施股权激励吗？

2、企业所处的上市阶段：这跟企业所处发展阶段类似，上市早期，更多配实股；计划上市期，可以考虑增加虚拟股权、分红权或增值权；准上市期和上市后，可以考虑限制性股票、增值权、超额利润分享。

3、企业目标上市主体：在上市前，企业就应该考虑到未来在主板、创业板、科创板上市，还是去港股或美股上市，要提前按照对应股市的要求做股权激励。

4、企业性质：民营企业实施股权激励，需要遵守《上市公司股权激励管理办法》。国有企业则更严格，还要遵守《国有企业股权激励管理办法》，防止国有资产流失。后者比前者内容规定得更详细，没有太大的发挥空间，两个办法我们之后会详细讲解。

5、企业财务状况：

（1）资产：重资产企业更适合用虚拟股权，而不是实股，员工出资相当于购买了公司资产，而且比例小得可怜。轻资产企业可以考虑股票期权、限制性股票等实股形式。

（2）利润：企业利润太少，就不要考虑分红了，利润好，则可以考虑给分红，减少股权稀释。

（3）现金流：跟利润的情况差不多，而且选择倾向更明显。

6、大股东对股权稀释的在意程度：这是传统企业大股东不愿意实施股权激励的最重要原因，其实稀释股权也可以保留控制权，或者不稀释股权而释放分红权。什么？分红也不愿意？那还做什么股权激励呢？

7、激励对象：

（1）有没有钱，想不想出钱：激励对象刚买完房，他即使想出钱也没这能力。激励对象是公司高管，即使不想出钱，也要用各种方式半强制出钱。

（2）目前薪酬水平高低：目前薪酬偏低，那就多点分红。目前薪酬已经很高了，那就要求出钱入股，或者降薪换股，而且获得激励的条件定的高一些（提高行权条件，延长禁售期和解锁期）。

（3）工作稳定性：如果激励对象在公司稳定工作，可以偏实股。如果工作不稳定，那分红也要延期发放，同时增加离职的约束条件。

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吕建新

这个家伙很懒，什么也没有留下~

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